受益于光伏、风电、新能源汽车超级电容等业务
栏目:新闻中心 发布时间:2021-06-28 13:51

  ①公司为国内铝电解电容行业龙头,目前受益终端用户转单至国内、下游新能源发电、电动车墟市需求产生;

  ②公司的薄膜电容营业已批量导入部门光伏逆变器厂商,此表H客户的验证希望近期落地,车载薄膜电容器则导入博世、汇川等大客户,年内希望新增4条产线;

  ③超等电容器受益下游光伏和风电编造需求井喷,客岁公司收入翻倍伸长,今已将产能放大3倍,希望进一步产生;

  ④东方证券蒯剑预测公司来日3年事迹复合增速30%以上,比拟同行予以合理估值20.88元/股,对应2021年36倍PE。

  新能源对象无间是墟市合怀的重心,东方证券蒯剑今日笼盖了一家间经受益电动车、光伏、风电墟市产生的公司江海股份,薄膜电容产线条产线,而超等电容营业也进入高速发展期,蒯剑估计来日3年公司事迹复合增速正在30%以上,合理估值对应2021年36倍PE,20.88元/股。五星体育体育网

  环球前五大铝电解电容公司有四家是日本厂商,而终端用户大部门处于国内,特别华为变乱自此,国内终端用户加快转向了国内铝电解电容厂商,墟市空间翻开。

  而江海股份是国内铝电解电容当先企业,工业类铝电解电容器正在环球具备当先上风,并延长至薄膜电容器、超等电容器两大发展性较好的营业板块。

  其余,公司主动延长结构上游,接续进入研发提拔高压化成箔(焦点原原料),目前公司化成箔自给率已到达75%,本领功能和坐蓐服从均坚持国内当先秤谌。

  薄膜电容下游厉重用于整流器、逆变器、变频器等变流电道界限,下游墟市厉重席卷照明、家电、工业驾驭以及新能源发电、汽车等,是电容界限增速最疾的对象之一。

  江海股份自2011年开端结构薄膜电容,目前仍然批量导入部门光伏逆变器厂商,此表H客户的验证希望近期落地,假若就手通过,不但能给江海薄膜电容修立更好的品德情景,况且能给江海带来可观的订单。

  车载薄膜电容器已胜利导入国表里著名汽车拼装/零部件厂博世、汇川等,对应终端厂商席卷沃尔沃、长安、长城等。

  因为下游需求景心胸高,公司正正在扩充薄膜电容产线条产线。跟着产物矩阵的完好,客户试验认证一向促进,公司薄膜电容营业希望坚持接续的高伸长。

  超等电容器是一种新型储能装配,功能介于守旧电容器、蓄电池之间,厉重使用场景为新能源、交通、工业等界限,个中光伏和风电编造是紧要墟市。

  江海股份司从2013年起结构超等电容器,通过受让本领、收购上游企业股权、定增募资等方法肆意饱动自研超等电容器资产化。

  2020年超等电容营业告竣1.63亿营收,同比+139%。2020年,风电是公司超容产物最大的营收起源,占比约为54%,客户席卷德国SSB、华电等企业。轨道交通界限占比约为20%。

  同时,公司客岁仍然莺迁厂房,将超等电容产能放大了三倍。跟着产能的开释,东方证券估计公司超等电容营业希望坚持接续高速伸长。

  归纳来看,公司的铝电解电容营业不乱繁荣,薄膜电容、超等电容器主动导入客户,放量期近,东方证券预测2021-23年公司归母净利润判袂为4.76、6.22、8.35亿。

  而估值方面,依据可比公司艾华集团(国内当先的铝电解电容坐蓐商)、法拉电子(国内当先的薄膜电容坐蓐商)、火把电子(国内当先的陶瓷电容坐蓐商)、宏达电子(国内当先的钽电容坐蓐商)、顺络电子(国内当先的电感等被动元件坐蓐商),目前2021年均匀估值正在36倍,公司目前2021年估值为24倍,拥有较大上风。