南通江海电容器股份有限公司首次公开发行股票

  陈诉期,公司资产总额从2007年底的54,771.37万元延长到2010年6月末的71,139.05万元,填补了16,367.68万元,紧假若由于公司陈诉期内陆续剩余,2007年、2008年、2009年及2010年1-6月共完成净利润19,388.06万元。

  公司活动资产紧要由泉币资金、应收账款、存货组成,2007年、2008年、2009年、2010年6月末合计区别占到活动资产的92.09%、93.28%、92.79%、93.68%。公司非活动资产紧要由长远股权投资、固定资产、正在筑工程、无形资产及其他资产构成,2007年、2008年、2009年、2010年6月末合计区别占非活动资产的94%、96.15%、97.18%、97.29%。

  本公司治理层以为陈诉期内公司财政情况和资产质料优异,不存正在金额较大的应收金钱坏账,也不存正在潜正在的固定资产亏损,资产具体营运效果较高,偿债才智强,债务危险低。

  公司近来三年一期筹办营谋发生的现金流量净额均为正值,且逐年填补,累计约18,146.37万元,为同期净利润合计金额的0.94倍。评释公司剩余质料较高,清偿债务的现金出处有较为充溢的保护。

  公司紧要利润出处为铝电解电容器的分娩和发卖,陈诉期内主开交易收入和利润均保留较疾延长,整体境况如下表。

  正在电视机范畴,近几年正处于从CRT电视机向LCD、PDP电视机过渡阶段,正在这一进程中,公司当令开荒出了适合LCD、PDP电视机的铝电解电容器,并为环球最大及排名第二平板电视分娩厂商三星和LG分娩的LCD、PDP电视机配套;国内厂商海信、创维也为公司该类产物的客户。

  目前,节能、畅疾的变频技巧平常使用于空调、冰箱、洗衣机等产物中,公司已成为国内四大空调厂家(格力、海尔、海信、美的)及日本松下的电容器供货商。

  工业类铝电解电容器的毛利率高于消费类电容器。陈诉期内,公司加大了对分娩筑筑及技巧研发的加入,开荒了用于变频器、UPS电源、工业电焊机、通讯电源、医疗筑筑的工业类铝电解电容器,并成为浩瀚国际着名厂商(如:西门子、五星体育体育网,GE、爱默生、ABB、施耐德等)的供货商,保障了主开交易收入和利润的延长。

  (3)内蒙海立化成箔分娩线.27%的比率,正在2010年1-6月主开交易收入中占了7.23%的比率,跟着化成箔分娩线的进一步筑成投产,化成箔成为公司新的利润延长点。

  为应对宇宙规模的经济紧张对中国经济的倒霉影响,中国当局推出了保延长、促内需、调布局的策略要领,执行踊跃的财务策略和宽松的泉币策略,主旨当局推出了4万亿投资部署,个中“家电下乡”部署、2-3千亿的3G筑策画划和2万亿的铁道投资部署一经对公司所处的铝电解电容器行业酿成了本色性利好。

  正在消费类电子产物范畴,正体验着CRT电视向平板电视升级、变频技巧正在产物中的扩大使用等改变,公司倚赖优异的产物格料、强壮的售后和技巧支柱,率先捉住消费类墟市产物布局调解升级带来的机会,大肆开发国表里平板电视、变频类产物成立商等大型优质客户。

  跟着工业类产物下游行业的成长,公司慢慢填补高技巧含量高附加值的工业类产物的比重,发愤普及技巧气力。目前,公司的工业类产物的角逐敌手紧假若日本的Chemi-Con、Nichicon、Rubycon和德国EPCOS公司,公司对工业类墟市的开发一经走正在了国内同业的前线。

  公司治理层以为,近年来的公司陆续成长紧要动力出处于不绝开发墟市及优化产物布局的公司成长计谋。公司所处行业拥有开阔的成长远景和墟市容量,公司工业类电容器和高压化成箔产物是公司异日剩余的紧要出处。公司将一直普及工业类墟市份额,伸张高压化成箔产物产能,同时踊跃拓展代表异日产物偏向的新种类(如高分子固体铝电解电容器)。

  陈诉期内,公司充溢操纵产物种类多的上风,正在优化产物布局的同时,同程序解墟市布局,巩固国际国内墟市搜集摆设,优化客户布局,重心成长拥有周围和着名度的优质客户,如格力、海尔、海信、创维、美的、TCL、西门子、中兴通信,除此以表,公司还胜利开荒了亚洲、欧洲闭连行业的国际高端客户,如韩国三星、LG、GE、EMERSON、ABB、山特等。

  正在大肆成长工业类电容器的同时,为保护工业类电容器闭头质料化成箔的供应和品格,公司于2007年正在内蒙古投资新筑了高压化成箔分娩线,该分娩线的筑成除有力保护了公司工业品电容器的成长,同时也给企业带来了新的利润延长点。

  公司目前主开交易陆续安稳延长,经开事迹精良,财政情况持重。本次公然荒行股票并上市,有利于公司捉住紧张情况下行业洗牌和内需扩张后台下高端产物需求延长的困难成长机会,召募资金到位后分娩周围进一步伸张,产物的布局越发充分,墟市角逐力将进一步加强,同时将改良公司本钱布局,下降财政用度,加强剩余才智和偿债才智。

  遵循召募资金项目标可行性咨询陈诉,三个项目全盘达产后,估计公司墟市据有率希望进一步普及,收入和剩余周围进一步加强。

  公司依据当先的技巧研发气力、强壮的品牌影响力和精巧的筹办机造等角逐上风,正在以来的筹办中将保留精良的财政情况和剩余才智,为公司总体成长方向的完成供应有力的保护。

  截至2010年6月30日,公司经审计累计未分派利润13,951.80万元。遵循本公司2010年第一次偶尔股东大会审议通过的《闭于本次刊行前结存利润分派计划的议案》,本次股票刊行前结存利润分派计划为:“公司2010年中期不分派现金盈余也不举办转增。为平等对付悉数股东,分身新老股东的好处,公司本次公然荒行前完成的未分派利润由公司本次刊行后的新老股东共享”。

  本次刊行后,公司将视后续成长对资金的须要,均衡股东的长远好处和现时投资回报的须要,拟订闭连股利分派策略。

  该公司原名南通江海高纯化学品有限公司,设置于1998年5月13日,现持有注册号为号《企业法人开业牌照》。企业类型为有限仔肩公司,公司居处为江苏省南通市平潮镇工业园1-1号,注册本钱355.2万元(实收本钱355.2万元)。筹办规模为分娩铝电解电容器用螺栓式酚醛盖板;分娩铝电解电容器、核电、电池应用的化工产物;发卖自产产物并供应闭连的售后任职。

  经江苏天衡审计,截至2009年12月31日,该公司总资产10,293,232.65 元,净资产7,673,174.48 元,净利润2,799,105.39元。经江苏天衡审计,截至2010年6月30日,该公司总资产12,763,493.02元,净资产9,258,478.78元,净利润1,585,304.30元。

  内蒙古海立电子质料有限公司设置于2007年4月22日,现持有注册号为号《企业法人开业牌照》和核准号为商表资蒙乌盟审字[2007]0018号《中华百姓共和海表商投资企业核准证书》。企业类型为有限仔肩公司(中表合伙筹办),公司居处为乌兰察布市经济技巧开荒区集宁工业园区(陆家坝村北),注册本钱690万美元(实收本钱690万美元)。筹办规模为分娩、发卖高功能铝电解电容器用电极箔、电极箔分娩线及闭连产物,供应闭连技巧任职。

  截至本招股意向书摘要签定之日,内蒙海立股权布局为:江海股份持有75%股权,日立AIC持有19.9%股权,香港亿威持有5.1%的股权。

  经江苏天衡审计,截至2009年12月31日,该公司总资产100,150,792.47元,净资产68,431,259.95元,净利润12,971,234.87元。经江苏天衡审计,截至2010年6月30日,该公司总资产109,502,276.26元,净资产73,195,461.08元,净利润4,764,201.13元。

  该公司设置于2003年7月24日,现持有注册号为号《企业法人开业牌照》和核准号为商表资川府绵字[2003]0005号《中华百姓共和国台港澳侨投资企业核准证书》。企业类型为有限仔肩公司(台港澳与境内合伙),公司居处为四川省绵阳市高新区虹苑北道4号,注册本钱2,000万元(实收本钱2,000万元)。筹办规模为电容器及其质料、配件、电容筑筑、仪器、仪表及其配件成立、发卖及进出易,电容器成立技巧进出易及国内技巧让与。

  截至本招股意向书摘要签定之日,绵阳江海股权布局为:江海股份持有72%股权,香港昌能国际投资有限公司持有28%股权。

  经江苏天衡审计,截至2009年12月31日,绵阳江海总资产60,621,876.09 元,净资产28,610,355.08元,净利润56,717.41元。经江苏天衡审计,截至2010年6月30日,该公司总资产64,833,910.54元,净资产29,277,158.97元,净利润666,803.89元。

  以上项目总投资需25,000万元,个中江海股份召募资金投资22,000万元,其余3,000万元由内蒙海立的合伙方以同比例增资的办法加入。若召募资金亏空时,按上述顺序计划资金,缺口局限将由公司通过银行贷款和其他自筹资金管理;召募资金横跨上述资金需求时,残余资金用于补没收司活动资金;召募资金到位之前,可能先由公司得当自筹资金计划项目标进度,倘若自筹资金出处于银行借钱,召募资金到位后将优先清偿召募资金到位前该项目标银行借钱。

  我国铝电解电容器行业起步较早,到目前为止,国内已筑成投产的铝电解电容器分娩线,紧要如故以分娩消费类电子用铝电解电容器为主,产物层次不高,从而变成了一方面国内铝电解电容器工业成长很疾,产能赶疾填补并有少量出口;另一方面高级和独特功能的产物仍大批进口的景象。

  行动国内铝电解电容器行业的领军企业和目前独一进入国际工业类铝电解电容器发卖前8名的本公司来说,大肆调解产物布局、重心分娩发卖技巧含量较高且毛利率较高的工业类铝电解电容器产物,一经确定为公司异日三年的交易重心和成长方向,公司本次召募资金紧要投向工业类电容器扩能技改项目,项目执行后,公司的分娩才智、技巧含量和附加值将获得提拔,公司产物布局进一步优化,参预国际高端墟市的角逐力加强。

  本项目总投资为8,000万元,个中:摆设工程投资6,500万元,活动资金1,500万元。估计项目筑成并达产后,可每年新增发卖收入27,687万元,净利润2,903万元,内部收益率(所得税后)为26%,投资接收期(所得税后)4.67年。

  化成箔是成立铝电解电容器的紧要原质料,行动国内最大的铝电解电容器分娩企业及环球工业用电容器的厉重供应商,公司极力于成为行业内笔直整合铝电解电容器分娩企业的指引者。同时依据其内部化成箔的分娩才智,下降其铝电解电容器分娩本钱并操纵其于成立化成箔方面的学问普及电容器产物品格,从而不绝提拔比其他电容器成立商更多的角逐上风。

  本公司控股子公司内蒙海立是国内独一引进日本日立AIC公司最进步的完美高压电容器化成箔专有分娩技巧的企业,并正在日立AIC无机酸化成工艺根本进步行了刷新,胜利执行了分娩筑筑国产化,高压化成箔功能目标抵达国际进步水准,本次召募资金扩筑高功能高压化成箔项目,扩筑实现后将酿成年产高功能高压化成箔600万平方米的才智。除餍足公司及合营公司局限高压化成箔需求表,约40%出口本项目配合方日本日立AIC株式会社,产物拥有分明的角逐上风,于是本项目标执行将进一步改良公司内部配套整合才智。

  本项目总投资为12,000万元,个中:摆设投资额9,674.19万元,活动资金2,325.81万元。估计项目筑成并达产后,可每年新增发卖收入21,795万元,净利润3,331万元,内部收益率(所得税后)为27.88%,投资接收期(所得税后)5.29年。

  高分子固体铝电解电容器采器械高导电度及热安稳度佳的导电高分子质料行动电解质,它拥有浅显铝电解电容器悉数特征,但多项功能优于浅显铝电解电容器,与浅显铝电解电容器比拟,拥有牢靠性佳、应用寿命长、高频低阻抗、耐特大纹波电流等特征,有利于电子产物的集成化和幼型化并可能造胜液态铝电解电容器容易漏液、寿命短的流弊。

  目前正在打算机、通讯、军事、工业掌管等范畴及摄影机、录像机、平板电视、游戏机等消费类电子产物的新一代高级整机产物中,简直全盘采用高分子固体铝电解电容器,从近几年的成长趋向来看,固体铝电解电容器将慢慢取代浅显低压铝电解电容器,并将成为21世纪电子新闻工业的支柱产物之一。

  固体铝电解电容器的分娩,正在我国根本上还处于起步阶段,行动国内铝电解电容器成立的龙头企业,本公司正在2000年最先咨询固体铝电解电容器的分娩技巧,先后与国表里院校、科研院以是及日本同业展开技巧调换,并通过引进消化接收来刷新产物功能,已咨询出一整套一律具有自立学问产权的分娩技巧。目前公司产物已可局限取代进口,产物功能好,质料安稳,已通过搜罗中兴通信、上海贝尔、华三通信、美国LAMBDA、美国伟创力等多家高端用户的产物认定,亟须伸张分娩周围以抵达周围经济效益。

  本项目总投资为5,000万元,个中:摆设投资额4,000万元,活动资金1,000万元。估计项目筑成并达产后,可每年新增发卖收入17,169万元,净利润1,474万元,内部收益率(所得税后)为26%,投资接收期(所得税后)4.87年。

  公司本次刊行召募资金投资项目标可行性阐发是基于现在国表里墟市情况、产物代价、原质料供应及本行业工艺技巧水准等身分作出的。因为墟市和行业的境况不绝成长蜕化,召募资金项目执行仍或者面对诸多危险,如:

  公司一经支配本次召募资金投资项目所涉及的闭连分娩技巧,产物的加工工艺业已成熟,且工业类电容器、化成箔一经完成巨额量分娩,固体铝电解电容器一经完成幼批量分娩。不过,电子元器件行业的技巧更新赶疾,倘若公司不行实时跟踪和支配行业前沿的新技巧和新工艺,召募资金项目产物正在国内同业业的角逐上风将难以陆续。

  近几年来,国内劳动力和能源的代价不断处于上升通道,公司召募资金投资项目执行后,分娩周围赶疾伸张,劳动力和能源的应用量迅速上升,公司将面对分娩本钱上涨的压力。

  本次召募资金投资项目之一—高压化成箔项目标紧要本钱为电费,占化成箔本钱的50~60%。遵循内蒙古自治区百姓当局内政字[2007]50号文献《内蒙古自治区百姓当局闭于协议集宁区铝箔项目享福优惠电价的批复》,内蒙海立自分娩之日起享福五年优惠电价,电价比照包头市国度生态工业(铝业)演示区现行电价实施,如国度电价调解,按国度新的电价策略实施。

  倘若国度用电代价崭露大幅普及,而产物售价不行同步提拔,召募资金投资项目或者将面对无法得到预期筹办成就的危险。

  本次召募资金投资项目过程了充溢、把稳的可行性阐发,但照旧存正在着必定的墟市发卖危险。公司本次刊行股票召募资金投资项目中的工业类项目产物一经被墟市给与,高压化成箔质料亦紧要供应本公司及配合方日立AIC株式会社,但项目达产后,填补产能是否全盘能被墟市消化还存正在不确定性;固体铝电解电容器项目产物已有幼批量分娩,但巨额量产物被墟市给与的时期也存正在必定不确定性。

  公司分娩所需紧要原质料为阳极箔、阴极箔、铝壳及电解纸,公司采用荟萃采购轨造。2007-2009年和2010年1-6月,本公司向前五名原质料供应商采购占原质料采购金额的比例区别为57.54%、69.34%、51.26%和48.03%,采购荟萃度较高。公司分娩所需原质料大局限来自宜都东阳光化成箔有限公司、南通南辉电子质料股份有限公司等公司,公司与前五名原质料供应商均筑树了长远安稳的配合闭联,且有富裕的货源和质料保障,公司正在ISO-9001的法式掌管下筑树及格供应商名录,对供应商的根本境况、资信、质保才智、代价、供货期等举办跟踪观察并记实,并于每一年度举办及格供应商的评判和筛选。该采购形式既能安稳长远配合闭联以保障质料,又能有用下降墟市动摇危险。但异日倘若公司不行与国表里的原质料供应商一直保留精良的配合闭联,导致供应商裁减对本公司原质料的供应或正在代价等方面不行一直实施现有的对本公司有利的条目,公司的经开事迹将会受到影响。

  公司将正在驻足国内墟市的条件下,充溢操纵产物的功能代价比上风,踊跃拓展海应酬易。2007-2009年和2010年1-6月,公司出口发卖收入区别为16,804.11万元、21,973.44万元、25,324.51万元和15,270.72万元,区别占当期主开交易收入比例36.19%、42.22%、42.34%和42.30%。国际墟市的开荒是公司异日几年墟市开荒的重心之一。公司一经将产物出口到美国、欧洲、韩国、东南亚等地,并正在进一步巩固上述区域的扩大,开荒印度、中东等地客户。然而,拓展海表墟市或者存正在多项危险,搜罗表地政事经济时局是否安稳、执法法则和管造要领是否发作蜕化以及公司正在海应酬易的治理、售后任职上或者碰到的困苦。

  针对上述危险,公司拟巩固新墟市的开荒力度和发卖渠道摆设,正在海表墟市拓展早期,选取成长表地代庖商的营销办法,以规避海表墟市的政事危险、执法危险和下降售后本钱。

  因百姓币升值影响,2007-2009年和2010年1-6月公司发作汇兑净亏损区别为367.66万元、342.45万元、-68.37万元和64.11万元。陈诉期内公司净利润陆续延长,较好地消化了汇率升值的倒霉身分。

  针对百姓币对美元汇率不绝上升的危险,公司慢慢填补了却算泉币品种,以裁减百姓币对美元升值给公司带来的倒霉影响。别的,公司保全适量的表汇于表汇账户,以备进口筑筑或质料、支拨表汇佣金等应用,以避免表汇生意的亏损。

  跟着公司分娩和发卖周围的伸张,产物系列填补,产物的技巧含量越来越高,这势必关于公司的分娩构造、内部治理、技巧支柱、发卖及售后任职都提出了更高的央求,餍足这些央求须要大批的人才,公司已选取开荒现有人力资源、加大引进人才力度等要领管理人才的需求,目前公司人力资源根本餍足须要。

  本次股票胜利刊行后,公司的资产周围将大幅延长,对公司的筹办治理层提出了更高的央求;别的召募资金投资项目也紧急须要搜罗技巧、研发、治理、发卖等方面的高级人才。公司行动民营企业,正在用人机造方面有更大的精巧性,拥有精良的人才引入轨造和比力完好的管造与饱舞机造,但本公司正在引入高本质的人才方面照旧存正在不确定性,不消灭无法实时引进相宜的人才或引入的人才特别是高级技巧及治理人才流失的或者性。于是,公司存正在人力资源亏空的危险。

  2007年-2009年和2010年1-6月,本公司加权均匀净资产收益率(归属于公司浅显股股东的净利润)区别为13.67%、15.53%、19.23%和10.31%,剩余才智较强。本次股票刊行后,公司的净资产将有大幅度延长,鉴于本次召募资金投资项目须要必定的摆设期和试运营期,抵达预期效益须要必定的时期,本公司存正在净资产收益率消浸的危险。

  公司行动中表合伙筹办企业,遵循当时合用的《表商投资企业和表国企业所得税法》第八条的法则,2006-2007年度公司免征企业所得税,2008-2010年度减半征收企业所得税。根据国发[2007]39号《国务院闭于执行企业所得税过渡优惠策略的告诉》第一条“自2008年1月1日起,原享福企业所得税“两免三减半”、“五免五减半”等按期减免税优惠的企业,新税法实行后一直按原税收执法、行政法则及闭连文献法则的优惠手段及年限享福至期满为止,但因未得益而尚未享福税收优惠的,其优惠限期从2008年度起打算”。公司2008-2010年度本质实施所得税税率为12.5%。

  本次刊行上市后,本公司将一直享福中表合伙企业税收优惠策略,2011年最先将无法享福中表合伙企业税收优惠策略。公司目前为高新技巧企业,2011年公司将根据高新技巧企业的闭连税收优惠策略申请税收优惠。上述税收策略的蜕化将对公司异日事迹变成必定影响。

  截至陈诉期末,公司正正在执行的交往金额正在500万元以上或者虽未横跨500万元,但对公司分娩筹办营谋、异日成长或财政情况拥有厉重影响的合怜悯况如下:

  江海股份、日立AIC和香港亿威于2009年2月25日缔结《闭于内蒙古海立电子质料有限公司增资公约》,公约紧要条目如下:

  “江海股份正在其国内A股初度公然荒行申请获取中国证监会核准并刊行胜利后15个职责日内根据召募仿单告示以召募资金9,000万元百姓币对公司举办出资。

  正在江海股份召募资金到位的同时,日立AIC、香港亿威根据江海股份到位的资金数额和缴付出资额时的汇率以等额美元认购增资股权。日立AIC、香港亿威的增资资金应该正在江海股份召募资金到位后的2个月内缴付大公司指定的缴款账户。本次增资实现后,公司股东江海股份、日立AIC、香港亿威三刚直在公司的股权比例应保留褂讪。

  如本次增资中,江海股份的召募资金未到位,则江海股份、日立AIC、香港亿威三方均无需根据本公约商定的进度向公司举办增资。

  如正在本次增资中,局限增资股东未能根据本条商定的时期缴纳增资金钱,本公约增资各方根据各自本质缴纳出资额行使股东权益执行股东仔肩。

  (二)公司正正在执行的其它强大合同搜罗银行授信合同、发卖合同、采购合同、借钱合同、贸易汇票银行承兑合同、担保合同、开发工程合同、技巧引进合同、委托加工合同、承销保荐合划一。

  截至本招股意向书摘要签定日,刊行人无任何对公司财政情况、筹办成绩、声誉、交易营谋、异日远景等或者发生较大影响的诉讼或仲裁等事项,也无任何可预思的强大诉讼或仲裁事项。

  截至本招股意向书摘要签定日,刊行人的联合掌管股东及其本质掌管人、刊行人的控股子公司以及刊行人董事、监事、高级治理职员和重心技巧职员无尚未了却的任何强大诉讼或仲裁事项,也无任何可预思的强大诉讼或仲裁事项。

  截至本招股意向书摘要签定日,刊行人董事、监事、高级治理职员和重心技巧职员无受到刑事告状的境况,也无任何可预思的受到任何强大刑事告状的境况。

  招股意向书全文及附件正在中国证监会指定的网站上全文披露,投资者可正在中国证监会指定的网站查阅。招股意向书的备查文献,投资者可能于职责日上午8:30-11:00;下昼2:00-5:00正在刊行人和保荐人(主承销商)居处查阅。

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